（002271）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入328.23亿元，同比增长5.15%；归母净利润22.73亿元，同比增长7.16%；扣非净利润18.41亿元，同比增长2.05%；经营活动产生的现金流量净额为21.03亿元，同比增长221.58%；报告期内，基本每股盈利为0.91元，加权平均净资产收益率是8.24%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派6元（含税）。

  以4月18日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为15.55倍，市净率（LF）约为1.25倍，市销率（TTM）约为1.08倍。

  公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

  数据统计显示，东方雨虹近三年营业总收入复合增长率为14.74%，在装修建材行业已披露2023年数据的15家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为-12.46%，排名7/15。

  资料显示，公司追求高质量稳健发展，目前已形成以主营防水业务为核心，民用建材、砂浆粉料、建筑涂料、节能保温、胶粘剂、管业、建筑修缮、新能源、非织造布、特种薄膜、乳液等多元业务为延伸的建筑建材系统服务商。

  分产品来看，2023年公司主要经营业务中，防水卷材收入133.14亿元，同比增长6.71%，占据营业收入的40.56%；涂料收入96.85亿元，同比增长13.85%，占据营业收入的29.51%；砂浆粉料收入41.96亿元，同比增长40.00%，占据营业收入的12.79%。

  2023年，公司毛利率为27.69%，同比上升1.92个百分点；净利率为6.97%，较上年同期上升0.18个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.01%，同比下降2.54个百分点，环比下降6.37个百分点；净利率为-0.90%，较上年同期下降7.08个百分点，较上一季度下降12.89个百分点。

  分产品看，防水卷材、涂料、砂浆粉料2023年毛利率分别是27.01%、37.03%、27.56%。

  报告期内，公司前五大客户合计销售金额16.01亿元，占总销售金额比例为4.88%，公司前五名供应商合计采购金额48.28亿元，占年度采购总额比例为22.97%。

  数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率是8.24%，较上年同期增长0.27个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.64%，较上年同期增长0.20个百分点。

  2023年，公司经营活动现金流净额为21.03亿元，同比增长221.58%；筹资活动现金流净额-15.55亿元，同比减少5.26亿元；投资活动现金流净额-18.18亿元，上年同期为-47.29亿元。

  进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-9.32亿元，上年同期为-35.73亿元。

  营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.65次，上年同期为0.62次（2022年行业平均值为0.65次，公司位居同行业21/37）；固定资产周转率为3.45次，上年同期为4.40次（2022年行业平均值为3.57次，公司位居同行业14/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是3.21次、11.62次。

  2023年，公司期间费用为52.52亿元，较上年同期减少226.86万元；期间费用率为16.00%，较上年同期下降0.83个百分点。其中，销售费用同比增长12.06%，管理费用同比下降14.23%，研发费用同比增长8.87%，财务费用同比下降47.58%。

  资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末增加90.09%，占公司总资产比重上升3.72个百分点；固定资产较上年末增加22.06%，占公司总资产比重上升3.50个百分点；货币资金较上年末减少13.47%，占公司总资产比重下降3.01个百分点；应收账款较上年末减少12.05%，占公司总资产比重下降2.80个百分点。

  负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少20.08%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；长期借款较上年末增加214.14%，占公司总资产比重上升2.26个百分点；其他应该支付款(含利息和股利)较上年末减少12.19%，占公司总资产比重下降1.61个百分点；应该支付的账款较上年末减少10.81%，占公司总资产比重下降0.91个百分点。

  从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为25.11亿元，占净资产的8.85%，较上年末增加9.36亿元。其中，存货跌价准备为84.58万元，计提比例为0.03%。

  2023年全年，公司研发投入金额为6.06亿元，同比增长8.87%；研发投入占据营业收入比例为1.85%，相比上年同期上升0.07个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

  资料显示，截至报告期末，公司累计拥有有效专利1735件，包括发明专利443件（其中含海外有效专利17件），实用新型1026件，外观设计266件。

  在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为43.90%，相比上年末下降2.35个百分点；有息资产负债率为13.69%，相比上年末下降0.89个百分点。

  年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为阿布达比投资局、许利民，取代了三季度末的富诚海富资管-北京东方雨虹防水技术股份有限公司2021年员工持股计划-富诚海富通东方雨虹员工持股单一资产管理计划、JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION。在具体持股比例上，睿远成长价值混合型证券互助基金、中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型投资基金(LOF)持股有所上升，香港中央结算有限公司、睿远均衡价值三年持有期混合型投资基金、UBS AG持股有所下降。

  值得注意的是，根据年报数据，东方雨虹11.38%股份处于质押状态。其中，第一大股东李卫国质押2.84亿股公司股份，占其全部持股的49.64%。

  筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为18.65万户，较三季度末增长了3.89万户，增幅26.37%；户均持有股市值由三季度末的45.52万元下降至25.92万元，降幅为43.06%。

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。